因“火速上市”而备受关注的网络安全公司奇安信，终究还是褪下了光环。
自7月22日登陆科创板以来，奇安信股价不断刷新新低，“上市即巅峰”的悲剧似乎再次上演。
尽管公司头顶“网安科创第一股”的光环，并因收入增速持续翻番而被贴上行业黑马标签。然而，硬币的另一半却是，奇安信成立六年均未盈利，过去三年亏损接近20亿元。
截止8月18日，公司股价报收于111.29元，较上市首日收盘价跌去17%。亏损虽然没有阻碍公司上市，但在公司毛利率持续下滑、未见明显扭亏信号的情况下，投资者终究是失去了信心。作为一家网络安全公司，奇安信
目前股价似乎缺少足够的安全边际。

三年亏光20亿
上市股价持续走低

成立于2014年的奇安信，原是360集团旗下负责政企安全服务的公司。公司实控人正是原360集团二号人物齐向东。
2015年，由于齐向东与周鸿祎在企业发展方向上的分歧，奇安信从360中分拆出来，成为了360的联营企业，齐向东正式成为公司最大股东。
2019年4月，360将奇安信全部的22.59%的股本转让给中国电子，并正式终止奇安信使用“360”标识或字样许可，双方“投资与被投资”、“授权与被授权”的关系宣告结束。
周鸿祎曾在接受采访时表示，360两次上市都是以自己为主，而齐向东说特别希望他自己能亲自带一家上市公司，360是为了要帮他完成上市梦想而退出。然而，从奇安信过去几年的经营情况来看，上市显然不是一件容易的事。
数据显示，自成立以来，奇安信已经连续6年亏损。2017年-2019年，奇安信归属于母公司所有者的净利润分别为-6.30亿元、-8.72亿元和-4.95亿元，三年亏损达到20亿元。截止2019年末，公司累计未分配利润为-21.64亿元。
科创板的推出及制度变革，让持续亏损的奇安信赶上了难得的时机。2020年5月，奇安信正式披露招股材料，向科创板发起冲击。
7月22日，奇安信正式登陆科创板。截至收盘，奇安信股价报收133.55元/股，公司总市值突破900亿元。在此之后，公司股价持续走弱，不断刷新上市新低。到8月14日，奇安信股价收于106.76元，较上市首日收盘价跌去20%。
持续的亏损并没有阻碍奇安信上市，但投资者对一家市值近千亿却持续亏损的公司显然信心不足。尽管奇安信表示公司持续亏损的原因在于“选择了高研发投入且人员快速扩张的发展模式”，随着公司规模效应的逐渐显现，预期未来将实现盈利。
然而，公司期待中的规模效应非但没有显现，亏损状况反而有所加剧。最新版招股书披露，2020年上半年，奇安信实现营业收入10.07亿元，同比增长3.01%；扣非后净利润为-7.13亿元。亏损金额较上一年同期（-5.61亿元）进一步扩大。
在公司营业收入保持微弱增长的情况下，奇安信净亏损出现进一步扩大，显然与日趋激烈的行业竞争不无关系。在公司仍处在持续“烧钱”的状况下，投资者似乎很难不选择用脚投票，公司股价的低迷也就不足为奇。

行业竞争激烈
毛利率持续走低