大资本对光伏感兴趣。多年后，这个行业再次回到市场关注的中心。
有趣的是，光伏虽然是一个典型的战略性新兴产业，但在过去很长一段时间里，很多投资者并不认同它的增长。
早期行业泡沫破灭后，以龙基股份为代表的第二代光伏企业持续成长，但投资者对“光伏2.0时代”始终持谨慎态度，强调其周期、技术路线和运营风险。
在高燕接手之前，即使是行业龙头企业龙基，在2019年和2020年持续高速增长的情况下，其动态市盈率也只有30倍左右。这意味着市场基本上将龙基视为相对传统的制造企业，随时可能面临周期低谷考验。
相对于商业模式和消费简单的白酒，或者公众认知度较高的互联网企业，光伏在很长一段时间内都不是一个好的投资方向:它不仅发展周期长且慢，还受到复杂的国际供求关系和政策变化调整的影响。
但是这些关于光伏的固有观点在2020年的最后一个月已经完全改变了。
风险吓跑了投资者。
之前市场对PV的低估和漠视也不是完全没有道理。
以2012年4月11日上市的业内最具竞争力的股票龙基为例，年报数据随即暴跌，亏损5467万元，同比下滑118.61%，一度引来相关部门的调查。
其中最重要的一个原因是全球产能过剩，导致美国、欧盟等国家和地区相继对中国光伏产品发起反倾销和反补贴调查，中国企业的经营受到影响，几乎无人幸免。
资本市场上，投资者对新政反应激烈，龙基股价连续两次下跌，两个月内股价减半。同伟同期股价下跌超过56%，距离美股市场较远的京科能源(纽交所:JKS)股价下跌60%。
这一政策变化被称为“平价上网前的最后一轮调整”。受各种因素影响，2019年我国新增光伏装机容量没有增加，而是连续几年达到30.1GW的新低。
如果观察光伏公司2018年5月至2020年5月这两年的股价表现，可以看到大量公司的股价基本上是横盘波动的。龙头企业龙基股份、同伟股份(SH:600438)涨幅有限，荆轲能源、阳关动力等更多
企业股价下跌，市场惨淡。
在过去的几年里，投资者对光伏行业没有信心，市场的“情绪惯性”一直持续到这种平衡被超重量级因素打破。
“碳中和”的竞争迫使能源转型。
光伏行业最近如此焦虑的最重要原因是中国最高领导人在12月12日的气候雄心峰会上发表的声明，该声明为中国2030年的碳减排道路设定了目标。
此前，中国承诺在2030年达到碳排放峰值，非化石能源在一次能源消费中的比例将达到20%。现在这个比例已经提高到25%左右，2030年的风光装机容量定在12亿千瓦以上。
这不仅是中国明确的碳减排目标，也是自巴黎协定签署以来中国最长的碳减排承诺。这也意味着中国将“碳中和”和能源转型提升到了国家层面，光伏产业成为大国竞争的关键领域。
经过许多波折，中国光伏产业现在已经形成了成熟的、有竞争力的产业链，是一个具有世界领先优势的新兴产业。
中国是世界上最大的风力发电和光伏国家。截至2019年，中国新增PV已连续7年世界第一，累计装机容量连续5年世界第一，整个产业链已基本本地化。
在光伏四大环节——多晶硅/硅片/电池/模块领域，中国的工业规模分别占全球产量的58%、85%、70%和70%。
每一次能源革命都会带来巨大的变化和新的发展机遇。全球利益的再分配与国际分工的重新定位。对于光伏企业来说，这不仅是大方向的长远利益，也是一定的成长空间。
据国家新能源消费监测预警中心统计，截至9月底，我国风电和光伏并网装机容量已达2.2亿千瓦，合计4.4亿千瓦。与2030年太阳能和风电累计装机12亿千瓦的最低要求相比，装机容量仍有7.5亿千瓦以上的差距。如果这个数据是按10年平均计算的话，就意味着每年新增的风光装机容量不会低于75GW。
这意味着一个非常确定的市场增量。“十三五”期间(2016-2020年)，我国年光伏装机容量约为39.4千兆瓦，从39.4千兆瓦增加到75千兆瓦，增幅超过90%。
还有更乐观的预期。根据国家能源局和光伏协会的消息，预计“十四五”期间(2021-2025年)，我国新光伏器件的年装机容量将达到90GW。
国家能源局新能源司副司长任玉芝在2020年中国光伏产业年会上预测，到今年年底，光伏发电将在规模上超过风力发电，成为中国第三大电源。
今年6月底，国家能源局发布了远超市场预期的光伏竞价补贴结果——总支持装机容量达到25.97GW，大大超过了原先20GW的市场预期，平均补贴强度下降3.3美分。当时消息落地后，光伏行业的龙头企业迎来了一轮热潮。
行业复苏是外部环境，降低成本是内部动力。虽然速度相对较慢，但光伏企业不断升级迭代技术，使光伏发电成本一直在下降，接近廉价上网的目标。
繁荣周期即将到来。
全球市场的需求也是中国光伏制造商的机遇。
今年7月，在欧盟宣布碳中和计划之前，包括墨西哥和马尔代夫在内的30多个国家宣布了碳中和目标。此后，中国、日本和韩国相继提出碳中和目标。新当选的美国总统拜登也对气候问题表现出了足够的重视，并表示美国将重返巴黎协议。
占据全球产能第一位的中国光伏产业在世界上具有足够的竞争力，国际光伏建设也将支撑中国光伏产业的发展。
在国内外因素的叠加下，整个光伏产业将迎来新一轮的繁荣周期，光伏装机容量的增长将持续下去。目前，PV正站在一个新周期的起点。
具体到年装机容量，在2018年“531新政”的影响下，中国光伏行业的年装机容量这两年明显下降，处于周期低点。
根据国家能源局和光伏协会的消息，可以预测，“十四五”期间(2021-2025年)，国内光伏年装机容量将在70-90GW左右，行业总装机容量将很快迎来爆炸式增长。
另外，随着国内光伏企业的技术升级和一轮又一轮的降成本，目前光伏组件已经到了1.6元/W，再降1~1.2元就接近火电了。这样的价格有能力在全球范围内低价接入互联网。
目前，国内光伏企业的技术升级仍在进行中，转化率较高的“异质结电池”有望进一步降低成本。
据相关行业分析，2020年是异质结电池的第一年，2021年将开始大规模渗透。乐观地预测，明年异质结电池技术成熟后，光伏发电成本将进一步降低，这是又一次技术变革。
长期以来，廉价上网除了成本问题外，还面临着土地属性和成本、发电、上网消费等多重不确定因素。根本问题在于现有的电力系统能否适应光伏平价的发展，比如新能源接入增加后如何解决电网的平衡压力，平价后如何确定电价的依据。
随着碳中和和能源转型上升到国家战略的高度，特别是最近浙江因未能完成节能减排计划而停电，市场已经实现了国家能源转型的决心。
当这些问题被带到一个更关键的位置，就会更快的解决。廉价上网的时代也将加速。
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来源：亿欧
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